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新浪挖掘基：您为什么进入投资领域，您最欣赏基金经理这个职业的哪方面？能力边界有多大？骆帅：我的性格比较内敛，也比较喜欢深度思考，更适合做一些需要洞察力和分析能力的工作，投资是比较适合的。基金经理这个职业是让我欣赏的，就是可以通过自己的投资能力，为大量的客户群体创造价值，自我实现和社会价值的实现是结合在一起的。能力边界应该是不断扩大的，基金经理要不断跳出舒适区，不断扩大能力圈，提升自己，充实“武器库”，适应不同的规模的市场环境。

而“同股不同权”的股权结构设计则有助于“经理人”和“股东”之间的专业化分工程度进一步加深。在不平等投票权的股权结构下，一方面由创业团队掌握高科技企业控制权，专注业务模式创新；另一方面，面对基于互联网技术的新兴产业快速发展日益加剧的信息不对称，外部投资者则“退化”为类似于债权人的普通投资者，把自己并不熟悉的业务模式创新决策让渡给创业团队，而使自己更加专注风险分担。“让专业的人做专业的事”，由此使得资本社会化和经理人职业化之间的专业化分工在更深的层面展开。这事实上是现代股份公司诞生以来所秉持的专业化分工逻辑的延续。它同样是亚当·斯密在《国富论》中讨论“别针工厂”时提及的专业化分工思想的体现。

私募基金是落实国家创新发展战略、支持中小企业发展最有效的金融工具。截至2019年三季度末，私募基金在投中小企业项目5.98万个，在投本金2.00万亿元；在投高新技术企业3.10万个，在投本金1.27万亿元。私募基金为经济发展提供了宝贵的资本金。2018年私募基金投向境内未上市未挂牌企业股权本金新增1.22万亿元，相当于同期新增社会融资规模的6.3%，为丰富直接融资体系做出重要贡献。2019年前三个季度，私募基金投向境内未上市未挂牌企业股权的本金新增0.44万亿元，为企业发展提供了宝贵的资本金，有力推动了供给侧结构性改革与创新增长。

美国当前的低失业率和不断走高的通胀率，诱使美联储快速加息，给过热的经济降温，但这会使投资者和消费者信心受挫，进而触发美国经济陷入衰退，经济衰退一般都源于突然爆发的悲观情绪导致的消费者和企业缩减开支，美国历史上发生的多次经济危机即源于此。美国短期经济增长将鼓励美联储在未来12个月内至少4次加息，但随着家庭和企业缩减支出，不断攀升的利率最终将开始损害经济，导致经济增速放缓，近几个月的实际市场利率大幅上升已导致家庭借贷成本上升，随着家庭借贷成本稳步上升，且近期减税措施的提振力度将消退，这种强势表现不太可能持续，最终就会导致经济停滞滑坡，更为严重的结果就是爆发金融危机，相应的美元回落黄金得到支撑。

本次疫情对于经济和A股市场会有短期的冲击，但对不同行业的冲击不一。如偏消费类的行业，冲击可能会持续一两个季度；对于偏科技类的行业，短期及中长期则是利好。对于市场下跌不要害怕，开年首个交易日的大跌已较大程度反映了疫情冲击，预期后续跌幅会比较有限。如果短期调整幅度过大，可关注被错杀的优质个股带来的投资机会。

新浪挖掘基：本次疫情对不同行业会有哪些影响？骆帅：1）短期冲击比较大，估计下半年才能恢复的行业。白酒、电影、餐饮、旅游等可选消费行业，春节属于传统的消费旺季，今年由于疫情受到了很大影响。2）短期冲击比较大，但后续恢复比较快，全年业绩影响比较小的行业。